Колл это право купить по фиксу позже или на экспирацию, пут это право продать по тому же принципу. За право платишь премию: профиль колла тянется вверх от страйка, пут вниз. Ниже тот же BTC на круглых цифрах, пересчитываешь на листке.
Когда мне впервые открыли опционную доску, я уже знал среднюю цену входа и стоп в споте. С деривативами добавилась третья ось: время, премия и безубыток в долларе выплаты. Если базу не читал, короткая стартовая статья «Опционы простыми словами для спот-трейдера», здесь только колл и пут по BTC на круглых числах.
Словарик перед расчётом
Страйк это цена, по которой тебя пускают купить колл или продать пут. Премия это уплата сейчас за само право. Экспирация это дата, когда фиксируем итог. Дальше только округлённые шкалы для листика.
Шаг 1. Колл: ставка «дороже страйка»
Смысл
Ты тратишь премию и покупаешь апсайд: если BTC на экспирации оказывается сильно выше страйка, разница окупает премию и даёт профит.
Условный пример на листике
- Берём 1 условный контракт «как один BTC». Спот допустим около уровня 100 000 USD, это нужно нам только чтобы зафиксировать шкалу, не биржевая котировка минуты.
- Колл со страйком 105 000 USD, уплаченная премия 3 000 USD.
- Сценарий А: экспирация, цена 110 000 USD. Внутренняя выплата long-колла 110 000 минус 105 000, то есть 5 000 USD. Минус премия: 5 000 минус 3 000 это 2 000 USD профита до комиссий.
- Сценарий Б: экспирация, цена 102 000 USD. Ниже страйка ты не имеешь права «выгодно купить», значит финальное значение ноль минус уплаченные 3 000 USD: −3 000 USD.
Подводный камень
Прибыль безубытку не равняется: нужно перевалить страйк так, чтобы внутренность перекрыла премию в твоём контракте.
Шаг 2. Пут: ставка или страховка «ниже страйка»
Смысл
Тратишь премию и покупаешь право продать актив по высокому страйку даже если рынок ушёл ниже.
Условный пример на листике
- Снова 1 условный BTC около того же шкального уровня 100 000 USD.
- Пут со страйком 95 000 USD, премия 2 000 USD.
- Сценарий А: экспирация, цена 85 000 USD. Внутренняя выплата 95 000 минус 85 000, это 10 000 USD. Минус премия: 8 000 USD до комиссий.
- Сценарий Б: экспирация, цена 98 000 USD. Право продать дорого по 95 000 не нужно рынку, ты уходишь с −2 000 USD, как платой за попытку страхования.
Подводный камень
Страховка стоит денег каждый раз: если ты не формулируешь триггер риска, проще остаться в споте.
Шаг 3. Сравнить колл и пут в двух строках списком
- Лонг-колл: выигрыш растёт, когда финал над страйком настолько высокий, что внутренность пробила премию.
- Лонг-пут: выигрыш растёт в сильном падении ниже своего страйка; вверху контракт сгорает, остаётся минус премии.
Шаг 4. Где смотреть живые котировки
Премия в терминале не совпадает с учебником: её качает волатильность, спред и время до экспирации. Я смотрю деривативы на Bybit, потому что так проще держать BTC и опционы в одной привычной среде под РФ. Реф: регистрация на Bybit по моей ссылке.
Шаг 5. Связка со спотовым BTC
- Спот + лонг-пут воспринимай как страхование: премию платишь заново на каждый контракт с новым сроком.
- Лонг-колл платит временную составляющую: рост затянулся, а страйк далёко и премия уже «угасла», бывает очень часто по тете.
Шаг 6. Комиссии и стоп по инструменту
Добавь комиссию, проскальзывание и спецификацию маржи до клика. Если не понимаешь ценность третьей оси времени, остаёшься в споте или фьюче со стопом и возвращаешься после практики в формулировке сценария на дату.
Я зарабатываю на рынке, не угадывая, куда пойдёт цена.
В боте отдаю бесплатную базу: портфель, ребалансировку и таблицы к видео про четыре способа без угадывания цены: @halyaev_invest_bot.
Для кого закрытое обучение по опционам
Ошибка здесь дороже, чем на споте; учу в закрытой группе, не массовый курс за сутки.
- Подходит: спот или фьюч уже в арсенале, хочешь системный контроль риска, готов к грекам и бэктесту.
- Не подходит: биржа для тебя чистый лист, ждёшь готовые сигналы.
Внутри: спреды, straddle и butterfly как инструмент, разбор истории, чат. Наборы и условия – в личку @halyaev.
Частые вопросы
Логика расчёта одинаковая на всех биржах?
Для long-колла и long-пута на экспирацию идея та же. Маржа, исполнение и комиссии читай в спецификации контракта.
Чем колл отличается от фьючерса?
Фьюч линейный: платишь или получаешь за шаг цены. Колл платит премию, даёт излом у страйка и сжигает время.
Можно ли потерять больше премии в чистом лонге опциона?
Нет, классический лонг ограничен премией. Продавец опциона и сложные спреды уже другая маржа.
Зачем BTC-опционы, если есть спот?
Когда нужен сценарий на конкретную дату или нелинейный риск, который спот-текстом не описать.
Где взять бесплатную базу «без угадывания цены»?
В @halyaev_invest_bot лежит портфельный блок из видео про четыре способа.
Премия до экспирации живёт теми же числами, что в примерах?
Пока жива тета и вола, биржевая оценка может отличаться от «чистого» расчёта в дату погашения.
Пишу про инвестиции, крипту, опционы и реальные цифры в Telegram-канале halyaev_invest. Без воды и инфоцыганства, по делу.
Материал отражает личный опыт автора и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Все приведённые числовые сценарии в статье – учебные примеры с круглыми значениями, а не гарантия повторения на реальном рынке; инвестиции в криптовалюту и деривативы сопряжены с риском потери капитала. Принимай решение сам после чтения спецификации контрактов биржи.
